Comprendre l'investissement responsable #5 - Les trois caractéristiques de l'ISR 2/2

Podcasts "Investissements durables et responsables"

Episode #5 : "Les caractéristiques de l'ISR 2/2"

par notre experte RSE Claire Douchy,

Directrice des engagements sociétaux et des projets responsables pour Société Générale Private Banking.

Interview de Déborah Yomtob,

de l'équipe ISR de LYXOR.

Cliquez sur le bouton ci-dessous pour lancer le podcast.

Spotify

Apple Podcasts

Script intégral :

Claire Douchy : Bonjour à tous et bienvenue dans ce cinquième épisode de notre podcast « Comprendre l’investissement responsable ». Je suis Claire Douchy, responsable des offres et des projets positifs et durables de la banque privée Société Générale et je suis avec Déborah Yomtob, de l’équipe ISR (Investissement Socialement Responsable) de LYXOR , filiale de gestion d’actifs de Société Générale, plus spécifiquement en charge des activités d’engagement actionnarial. Avec Déborah, nous allons aborder deux autres caractéristiques de l’investissement socialement responsable qui sont tout d’abord l’engagement et ensuite la transparence.

Claire Douchy : Déborah, expliquez nous ce que recoupe l'engagement ?

Déborah Yomtob : En tant que gérant d’actions cotées, il s’agit d’agir en tant qu’actionnaire responsable ce qui englobe deux aspects : d’une part le dialogue régulier avec les sociétés dans lesquelles nous investissons, et d’autre part, l’exercice de nos droits de vote en tant qu’actionnaire. Pour le premier aspect, il s’agit de dialoguer avec les entreprises concernant leurs évolutions en matière de pratiques ESG, en allant au-delà de ce qui est rendu public dans les rapports extra-financiers. Ces échanges peuvent porter sur des sujets divers et variés tels que la gouvernance de la société, sa politique en matière de diversité, mais aussi sur des sujets à connotation plus environnementale telle que la stratégie climatique de l’entreprise. Le but est de comprendre dans quelle mesure et par quels moyens, l’entreprise est sur la voie de l’amélioration de ses pratiques ESG. Au-delà des échanges individuels entre l’investisseur responsable et la société, les actionnaires peuvent parfois se regrouper en coalition afin de pousser certaines sociétés à améliorer leurs pratiques, notamment sur les sujets environnementaux. C’est ce que propose par exemple l’initiative Climate Action 100+, dont LYXOR est membre. Cette initiative internationale vise à mobiliser et engager des émetteurs de gaz à effet de serre (CO2, méthane, combustion de charbon thermique, etc…) afin de conduire la transition énergétique et ainsi contribuer à la réalisation des objectifs climatiques de l'Accord de Paris. Ces objectifs visent à maintenir ou réduire le réchauffement climatique en dessous de 2°C d’ici à 2100. Cette forme d’engagement collaboratif permet aux investisseurs d’avoir plus de poids face à l’entreprise.

Déborah Yomtob : Il s’agit d’user de son droit d’actionnaire et ceci avec responsabilité. Rappelons que le vote est un devoir d’actionnaire dans le cadre de la directive européenne SRD2 (qui veut dire en anglais "Shareholder directive n°2" , ou encore en français "Directive du droit des actionnaires n°2"), développée après la crise financière de 2008. Un gestionnaire d’actifs qui investit en actions est en effet en mesure, comme tout actionnaire de voter aux assemblées générales des sociétés. Un investisseur responsable s’attachera donc tout d’abord à définir une politique et un périmètre de vote. Depuis plusieurs années maintenant, on assiste à une évolution des politiques de vote intégrant de plus en plus de considérations extra-financières. Selon cette politique, l’investisseur votera en faveur des résolutions améliorant la responsabilité sociétale de l’entreprise comme par exemple la nomination d’administrateurs indépendants au Conseil, ou l’introduction de critères ESG dans le calcul de la rémunération des dirigeants. Ou à contrario il pourra voter en défaveur de résolutions n’allant pas dans le sens des bonnes pratiques de développement durable. Chez LYXOR par exemple, nous n’hésitons pas à voter contre certains types de résolutions si la société ne communique pas ses émissions de gaz à effet de serre. Comme la réglementation l’impose aux investisseurs, la politique de vote et d’engagement ainsi qu’un rapport d’activité sur la mise en œuvre de ces politiques sont publiés sur les sites internet des investisseurs responsables. Certains investisseurs vont un cran plus loin en rendant également publique, l’intégralité de leurs votes, ce qui est le cas notamment de LYXOR.

Claire Douchy : Et quel est le deuxième aspect de l'engagement ?

Claire Douchy : Merci Déborah pour ces précisions. Après l’engagement, voyons maintenant ce que recoupe la transparence, la troisième caractéristique de l’investissement socialement responsable ?

Déborah Yomtob : L’idée est de montrer comment le gérant responsable contribue lui-même au changement vers une économie plus durable. Il est aujourd’hui difficile pour un investisseur de se positionner comme responsable s’il ne justifie pas publiquement de ses actions. Nous l’avons vu, les politiques de vote et d’engagement sont rendues publiques. De même, de plus en plus d’investisseurs publient aujourd’hui des reporting extra-financiers de leurs portefeuilles intégrant des données ESG ainsi que des éléments sur les émissions carbone des différents actifs qui composent les portefeuilles.

Claire Douchy : Merci Déborah, nous avons compris les différentes approches de gestion responsable et ce qu’était l’engagement. Mais qui dit différentes approches, dit choix à faire si nous souhaitons investir dans des fonds durables. Sur quels critères baser notre choix ? C’est ce que nous verrons dans notre prochain podcast. A bientôt !

Ce podcast fait partie d’une série d’épisodes proposée par Société Générale Private Banking pour « comprendre l’investissement responsable ». Il est disponible sur les plateformes de streaming Spotify et Apple Podcast via l’émission "#Private Talk by Societe Generale Private Banking" et sur notre site Internet www.privatebanking.societegenerale.com. N’hésitez pas à vous abonner pour être informé de la sortie du prochain épisode et à en parler autour de vous.

Vous souhaitez approfondir ces sujets avec nous ?

Contacter mon banquier privé

Les informations communiquées sur cette page le sont à titre purement informatif et n’ont pas de valeur contractuelle. Le contenu de cette page n’est pas destiné à fournir un conseil en investissement ni un quelconque autre service en investissement et ne constitue de la part de Société Générale Private Banking ni une offre, ni une recommandation personnalisée, ni un conseil en vue de l’achat ou de la souscription ou de la vente de services d’investissement ou de produits financiers ou d’un investissement dans la catégorie d’actifs mentionnée. Certains produits, services et solutions cités peuvent présenter divers risques, impliquer une perte potentielle de la totalité du montant investi voire une perte potentielle illimitée, et n’être en conséquence réservés qu’à une certaine catégorie d’investisseurs, et/ou n’être adaptés qu’à des investisseurs avertis et éligibles à ces types de produits, services et solutions. Les informations présentées ci-dessus ne constituent pas un conseil juridique, fiscal ou comptable.
Les solutions patrimoniales et financières, les offres, produits, services et activités évoqués sur cette page dépendent de la situation personnelle de chaque client, de la législation qui lui est applicable ainsi que de sa résidence fiscale. Ainsi l’offre présentée peut ne pas être mise en place, adaptée ou autorisée au sein de toutes les entités Société Générale Private Banking et doit se conformer au Code de conduite fiscale du Groupe Société Générale. En outre, l’accès à certains de ces produits, services et solutions est soumis à des conditions notamment d’éligibilité.
Nous vous invitons à prendre contact avec votre conseiller privé pour vérifier si ces offres répondent à vos besoins et si elles sont adaptées à votre profil d’investisseur (connaissance, expérience en matière d’investissement, situation financière y compris capacité à subir des pertes et objectifs d’investissement y compris tolérance au risque).
Société Générale Private Banking ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision d’investissement prise par un lecteur sur la base des informations présentées sur la page. La fourniture par une entité de Société Générale Private Banking d'un service d'investissement et/ou la souscription de produit(s) par un investisseur potentiel, requiert au préalable de ce dernier la prise de connaissance, la compréhension et la signature de la documentation contractuelle et informative y afférente notamment sur les risques associés (prospectus, le document d’informations clés, Term Sheet, .). L’investisseur potentiel ne doit pas baser sa décision d’investissement et/ou donner une instruction d’investissement uniquement sur la base de ce document.
Aucune entité Société Générale Private Banking ne s’engage à actualiser ni à modifier la présente page et n’assumera aucune responsabilité à cet égard. La présente publication a pour seul but d'informer les investisseurs, qui prendront leurs décisions d'investissement sans se fier exagérément à cette publication. Aucune entité Société Générale Private Banking ne saurait être tenue pour responsable en cas de perte directe ou indirecte liée à un quelconque usage de cette publication ou de son contenu. Aucune entité Société Générale Private Banking n’offre de garantie, expresse ou tacite, quant à l’exactitude ou l’exhaustivité de ces informations ou quant à la rentabilité ou la performance de toute classe d’actifs, pays, marché.
Le présent document n’a aucune vocation à lister ou résumer tous les termes et conditions de produits financiers, ni d’identifier tout ou partie des risques qui pourraient être associés à l’acquisition, la cession d’un produit financier / l’investissement dans une classe d’actifs mentionnée.
Les données historiques utilisées et les informations et avis cités proviennent ou sont notamment basés sur des sources externes que les entités Société Générale Private Banking considèrent fiables mais qu’elles n’ont pas vérifiées de manière indépendante. Aucune entité Société Générale Private Banking n’assumera une responsabilité quant à l’exactitude, la pertinence et l’exhaustivité de ces données. Les informations sur les performances passées éventuellement reproduites ne garantissent en aucun cas les performances futures et peuvent ne pas se reproduire. La valeur d’un investissement n’est pas garantie et la valorisation d’investissements peut fluctuer. Les prévisions concernant les performances futures sont basées sur des hypothèses qui peuvent ne pas se concrétiser et ne constituent donc en aucun cas une quelconque assurance ou garantie en ce qui concerne les résultats attendus des investissements dans les classes d’actifs mentionnées.
En règle générale, les sociétés du Groupe Société Générale peuvent être teneur de marché, effectuer des transactions concernant les titres auxquels il est fait référence dans cette page, et peuvent fournir des services bancaires aux sociétés dont les classes d’actif ont été mentionnées sur cette page, ainsi qu’à leurs filiales. Les sociétés du Groupe Société Générale, peuvent, de temps à autre, réaliser des transactions, générer des profits, détenir des titres ou agir comme conseiller, courtier ou banquier en lien avec ces titres, ou des dérivés de ces titres, ou en lien avec les classes d’actifs mentionnées dans ce document. Les sociétés du Groupe Société Générale peuvent acquérir ou liquider, de temps à autre, des positions dans les titres, ou actifs sous-jacent (y compris leurs dérivés) mentionnés dans cette page, ou dans tout autre actif le cas échéant, et par conséquent tout rendement pour un investisseur potentiel peut en être directement ou indirectement affecté. Les sociétés du Groupe Société Générale n’ont aucune obligation de divulguer ou de prendre en compte cette page dans le cadre de conseil ou de transactions avec un client ou au nom d’un client. Le Groupe Société Générale maintient effective une organisation administrative prenant toutes les mesures nécessaires pour identifier, contrôler et gérer les conflits d’intérêts. A cet effet, les entités Société Générale Private Banking ont mis en place une politique de gestion des conflits d’intérêts pour prévenir les conflits d’intérêts. Pour plus de détails, les clients de Société Générale Private Banking peuvent se reporter à la politique de gestion des conflits d'intérêts qui leur a été remise par l'entité Société Générale Private Banking dont ils sont clients.