Finance comportementale - La lecture de guides de vacances peut nous faire découvrir de nouveaux horizons financiers !
Le mois de mars est souvent propice à l’organisation des week-ends prolongés de mai, voire des vacances estivales. Il convient de dessiner ces projets de congés en fonction des envies que l’on imagine avoir dans plusieurs mois : recherche de températures élevées, besoin de marches en pleine nature, envie de découvertes culturelles, préférence pour se prélasser dans une chaise longue… Ces réflexions agréables constituent une occasion de se pencher sur les délicates problématiques de projection et de révéler le biais du même nom…
Biais de projection : quand la chaleur favorise l’achat de maisons avec piscine…
Réfléchir à ses futurs congés est bien plaisant mais il n’est pas toujours facile d’anticiper ses envies du mois de mai ou juillet. Plus encore, nous pouvons être facilement victimes du biais « de projection », qui se définit comme la croyance que les préférences actuelles resteront inchangées dans le futur (proche ou lointain). L’exemple le plus classique est celui des courses alimentaires réalisées avant le repas ou avec un estomac bien rempli ! Combien de fois sommes-nous rentrés avant le déjeuner avec des provisions, qui s’avéreront finalement largement trop abondantes une fois le repas entamé ? D’un point de vue académique, plusieurs études se sont intéressées à ce sujet, dont la plus complète(1) compare les montants offerts pour un sandwich jambon-fromage acheté avant ou après le repas et destiné à être consommé immédiatement ou une semaine plus tard. Sans surprise, les participants étaient prêts à offrir un prix plus élevé (environ +34%) avant le déjeuner plutôt qu’après. Mais le véritable enseignement réside dans la forte hausse de cet écart (+61%) si ce sandwich a vocation à être livré et consommé une semaine plus tard : la surestimation de la faim et la sous-estimation de la satiété correspondent au biais de projection.
De façon plus surprenante, cette difficulté à se projeter peut également affecter des choix d’achats de biens durables, à cycle de vie potentiellement très long. Une étude(2) portant sur 40 millions d’achats de véhicules (4x4 ou décapotables, noir ou blanc) et 4 millions d’achats de maisons (avec ou sans piscines, cheminées, climatisation) analyse l’impact des conditions météorologiques. Il apparaît qu’une température 20 degrés Fahrenheit (soit 11 degrés Celsius) au-dessus de la norme augmente de 8.5% les ventes de voitures décapotables, une tempête de neige influence (+6.5%) les achats de 4x4, la couleur des voitures acquises dépend de l’ensoleillement et de la chaleur, le prix de transaction des maisons équipées de piscines est plus élevé lorsqu’elles sont vendues l’été…
Autant d’illustrations qui témoignent d’une forme d’irrationnalité dont l’impact ne se cantonne pas à notre vie quotidienne mais qui impacte la gestion des finances personnelles.
Bien estimer ses besoins futurs pour effectuer les bons choix
La gestion des finances personnelles nécessite de se pencher sur le temps présent, par exemple sur l’allocation d’actifs ou encore le choix des supports. Au-delà de la situation immédiate, il convient de prendre en compte les anticipations d’un futur que l’on ne maitrise pas.
Il est ainsi essentiel de cerner les évolutions futures des :
Revenus du foyer, sans les exagérer : l’impact d’une promotion professionnelle sur la trajectoire des revenus, le prix de vente de son entreprise, les revenus financiers tirés de ses placements (l’impact de la fiscalité ou du niveau des taux d’intérêts), le produit de cession de sa résidence…
Besoins financiers, sans les sous-estimer : les modifications de ses habitudes de consommation, une hausse des dépenses liées à un potentiel contexte inflationniste, le coût des études des enfants, la durée de sa retraite …
Le biais de projection rend souvent difficile la capacité à prévoir ces deux dynamiques, ce qui peut se traduire notamment par un manque d’anticipation en matière de retraite (manque d’épargne lié à l’incapacité à imaginer correctement la chute des revenus) ou encore de prévoyance (par définition l’accident de la vie ne correspond pas à la situation passée).
Prenez le temps de vous interroger sur la pérennité de vos préférences actuelles, peut-être à la lumière des modifications de ces mêmes préférences au fil des dernières années.
On vous laisse à votre réflexion sur l’organisation de vos congés, sûrement source de lectures plus distrayantes !
AVERTISSEMENT GENERAL :
Société Générale Private Banking est la ligne métier du Groupe Société Générale opérant à travers son siège au sein de Société Générale S.A. et de départements, succursales ou filiales, localisés sur les territoires mentionnés ci-après, agissant sous la marque « Société Générale Private Banking » et distributeurs du présent document.
Le présent document, de nature publicitaire, n’a pas de valeur contractuelle. Son contenu n’est pas destiné à fournir un service d’investissement, il ne constitue ni un conseil en investissement ou une recommandation personnalisée sur un produit financier, ni un conseil ou une recommandation personnalisée en assurance, ni une sollicitation d’aucune sorte, ni un conseil juridique, comptable ou fiscal de la part d’une quelconque entité relevant de Société Générale Private Banking.
Les informations contenues sont données à titre indicatif, peuvent être modifiées sans préavis, et visent à communiquer des éléments pouvant être utiles à une prise de décision. Les informations sur les performances passées éventuellement reproduites ne garantissent en aucun cas les performances futures.
Les banquiers privés des entités Société Générale Private Banking sont à la disposition des investisseurs potentiels pour leur fournir de plus amples informations sur les déclinaisons, au sein de l’entité Société Générale Private Banking concernée, de la thématique présentée dans ce document. Le présent document est confidentiel, destiné exclusivement à la personne qui le consulte, et ne peut être ni communiqué ni porté à la connaissance de tiers, ni reproduit totalement ou partiellement, sans accord préalable et écrit de l’entité Société Générale Private Banking concernée.
Aucune entité relevant de Société Générale Private Banking ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise par un investisseur sur la base des seules informations contenues dans ce document.
Le groupe Société Générale maintient effective une organisation administrative prenant toutes les mesures nécessaires pour identifier, contrôler et gérer les conflits d’intérêts. A cet effet, les entités Société Générale Private Banking ont mis en place une politique de gestion des conflits d’intérêts permettant de gérer et prévenir les conflits d’intérêts. Pour plus de détails, les clients de Société Générale Private Banking peuvent se reporter à la politique de gestion des conflits d'intérêts disponible sur simple demande auprès de leur banquier privé.
Société Générale Private Banking a également mis en place une politique de traitement des réclamations formulées par ses clients, disponible sur simple demande auprès de leur banquier privé ou sur le site Internet de Société Générale Private Banking (www.privatebanking.societegenerale.com).
AVERTISSEMENTS SPÉCIFIQUES PAR JURIDICTION
France : Sauf indication contraire expresse, le présent document est publié et distribué par Société Générale, banque française autorisée et supervisée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, sise 4, place de Budapest, CS 92459, 75436 Paris Cedex 09, sous la supervision prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE ») et enregistrée auprès de l’ORIAS en qualité d’intermédiaire en assurance sous le numéro 07 022 493 orias.fr. Société Générale est une société anonyme française au capital de 1 003 724 927, 50 euros au 17 novembre 2023, dont le siège social est situé 29, boulevard Haussmann, 75009 Paris, et dont le numéro d'identification unique est 552 120 222 R.C.S. Paris. De plus amples détails sont disponibles sur demande ou sur www.privatebanking.societegenerale.com.
Luxembourg : Le présent document est distribué au Luxembourg par Société Générale Luxembourg, société anonyme enregistrée auprès du registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 6061 et établissement de crédit autorisé et régi par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (« CSSF »), sous la supervision prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »), et dont le siège social est sis 11, avenue Émile Reuter – L 2420 Luxembourg. De plus amples détails sont disponibles sur demande ou sur https://www.societegenerale.lu/. Aucune décision d’investissement quelle qu’elle soit ne pourrait résulter de la seule lecture de ce document. Société Générale Luxembourg n’accepte aucune responsabilité quant à l’exactitude ou autre caractéristique des informations contenues dans ce document. Société Générale Luxembourg n’accepte aucune responsabilité quant aux actions menées par le destinataire de ce document sur la seule base de ce dernier, et Société Générale Luxembourg ne se présente pas comme fournissant des conseils, notamment en ce qui concerne les services d’investissement. Les opinions, points de vue et prévisions exprimées dans le présent document (y compris dans ses annexes) reflètent les opinions personnelles de l’auteur/des auteurs et ne reflètent pas les opinions d’autres personnes ou de Société Générale Luxembourg, sauf indication contraire. Ce document a été élaboré par Société Générale. La CSSF n’a procédé à aucune analyse, vérification ou aucun contrôle sur le contenu du présent document.
Monaco : Le présent document est distribué à Monaco par Société Générale Private Banking (Monaco) S.A.M., sise 11 avenue de Grande Bretagne, 98000 Monaco, Principauté de Monaco, régie par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution et la Commission de Contrôle des Activités Financières. Les produits financiers commercialisés à Monaco peuvent être réservés à des investisseurs qualifiés conformément aux dispositions de la loi n° 1.339 du 07/09/2007 et de l’Ordonnance Souveraine n° 1.285 du 10/09/2007. De plus amples détails sont disponibles sur demande ou sur www.privatebanking.societegenerale.com.
Suisse : Le présent document peut être constitutif de publicité au sens de la Loi sur les services financiers (« LSFin »). Il est distribué en Suisse par SOCIETE GENERALE Private Banking (Suisse) SA (« SGPBS » ou la « Banque »), dont le siège se trouve à la rue du Rhône 8, CH-1204 Genève. SGPBS est une banque autorisée par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Le présent document ne peut en aucun cas être considéré comme un conseil ou une recommandation d’investissement de la part de SGPBS. La Banque recommande d'obtenir un avis professionnel avant d'agir ou de ne pas agir sur la base de ce document et n’accepte aucune responsabilité en lien avec le contenu de ce document. Les instruments financiers, incluant notamment les parts de placements collectifs et les produits structurés, ne peuvent être offerts que conformément à la LSFin. De plus amples informations sont disponibles sur demande auprès de SGPBS ou sur www.privatebanking.societegenerale.com.
Le présent document n’est distribué ni par SG SG Kleinwort Hambros Bank Limited au Royaume-Uni, ni par ses succursales à Jersey, Guernesey et Gibraltar qui agissent ensemble sous la marque « SG Kleinwort Hambros ». En conséquence, les informations communiquées et les éventuelles offres, activités et informations patrimoniales et financières présentées ne concernent pas ces entités et peuvent ne pas être autorisées par ces entités ni adaptées sur ces territoires. De plus amples informations sur les activités des entités de la banque privée de Société Générale situées sur les territoires du Royaume-Uni, des îles anglo-normandes et de Gibraltar, incluant des informations complémentaires de nature légale et réglementaire, sont disponibles sur www.kleinworthambros.com.
 | N° ADEME : FR231725_03IVZM |
Entretien avec Charles Sellen, chercheur sur la philanthropie.
Pour valoriser leurs incontestables atouts, les entreprises familiales doivent plus encore que les autres mettre en...