Comment placer son épargne réalisée pendant le confinement entre perspective de rebond de l’économie, incertitudes sur l’avenir et investissements à impact ?
Si elle a connu des précédents historiques dans sa nature – pensons par exemple à la peste antonine au IIe siècle, à la Grande peste qui a touché plus du tiers de la population européenne au XIVe siècle, ou, plus, récemment, à l’épidémie de grippe espagnole en 1917-19 –, la crise pandémique subie depuis plus de 18 mois a trouvé des réponses inédites de la part de la puissance publique, avec un arrêt synchrone à l’échelle mondiale des économies et des sociétés d’une part, une réassurance monétaire et budgétaire des économies via des mesures de soutien sans précédent d’autre part.
Ce soutien public massif n’a pas empêché la France, comme les autres économies européennes, de connaître en 2020 une récession d’envergure, avec une chute de 8%(1) de son produit intérieur brut (PIB). Depuis douze mois, dans le sillage de la vaccination d’ampleur de la population, l’activité reprend avec vigueur pour les différents agents et secteurs de l’économie, plusieurs d’entre eux demeurant toutefois exsangues, avec des conséquences sociales, financières et économiques potentiellement périlleuses à moyen terme.
Cependant, et alors que leur taux d’épargne figurait déjà parmi les plus élevés en Europe, les Français ont massivement épargné : la Banque de France estime que 140 milliards d’euros ont été thésaurisés pendant les confinements. L’essentiel a été déposé sur des comptes à vue et sur des livrets réglementés peu rémunérateurs mais protecteurs(2). Si une partie de cette épargne correspond à de la consommation différée et a déjà été partiellement réinjectée dans l’économie avec la réouverture des commerces et les vacances, le gouvernement souhaite également inciter les Français à dépenser cette épargne additionnelle afin de soutenir l’emploi, l’innovation, les entreprises, éprouvés par ce choc.
Pour inciter les Français à investir leur épargne, deux conditions sine qua non nous paraissent devoir être réunies : d’abord, rétablir la confiance des ménages, des investisseurs et des entreprises dans la capacité de ressort du pays, sa stabilité juridique et fiscale, sa gestion à moyen terme rigoureuse des dépenses et de la dette publiques après le « quoi qu’il en coûte » ; ensuite, flécher l’épargne vers les projets qui contribueront à bâtir l’économie productive, innovante et durable de la France de demain.
Précisément, le Premier ministre a présenté il y a un an, le 3 septembre 2020, le plan « France Relance », une feuille de route pour la reconstruction économique, industrielle, technologique, sociale et environnementale du pays. Avec un total de 100 milliards d’euros, le plan « France Relance » vise un surplus de croissance de 4 points de PIB à horizon 2025. En parallèle, le ministre de l’Economie, des Finances et de la Relance a indiqué à plusieurs reprises sa volonté de ne pas augmenter les impôts et de simplifier la vie des entreprises. Ces deux volets de l’action publique nous paraissent indissociables.
Le volet « compétitivité et innovation » du plan de relance crée les conditions d’un soutien à l’économie française via la baisse des impôts de production, les plans d’investissement d’avenir, le renforcement des fonds propres des entreprises et le soutien à l’investissement industriel.
Le rôle des banques et des assureurs, dépositaires de l’épargne des Français, apparaît déterminant pour accompagner l’exécution de ce plan. Aussi Société générale Private Banking se mobilise-t-elle depuis près d’un an pour répondre à l’attente grandissante de ses clients de contribuer à la reconstruction de l’économie française en proposant des solutions s’inscrivant dans trois tendances de société accélérées et amplifiées par la crise.
La « relance », pour appuyer la sortie de crise du pays. Société générale Private Banking a été la première banque française à proposer, dès janvier 2021, le fonds de Private Equity lancé par la Banque publique d’investissement (BPI), « BPI France Entreprises 1 », à ses clients. Il a remporté un franc succès avec près d’une cinquantaine de millions levés en moins de deux mois sur les 95 millions d’euros recherchés par la BPI, pour l’essentiel sur les contrats d’assurance-vie de Société générale Assurances(3). Par ailleurs, le fonds maison « 29 Haussmann Sélection France », géré par notre société de gestion dédiée aux clients de la banque privée SG 29 Haussmann, constitue une solution pour mobiliser l’épargne des clients au service de petites et moyennes capitalisations françaises. Ce fonds a obtenu le label « Relance » en mars 2021.
Le « made in France », pour investir en circuit court dans des entreprises régionales et soutenir les bassins d’emploi de nos territoires. Avec l’acquisition en 2018 de LUMO, plate-forme numérique d’investissements dans des projets locaux liés à la transition écologique (fermes solaires, centrales hydrauliques, biomasse, etc.), Société générale s’est positionnée en acteur engagé de la finance durable : elle offre à ses clients, sur tout le territoire, la possibilité de soutenir le tissu économique et l’emploi près de chez eux.
La « relocalisation », pour aider les entreprises à réimplanter une partie de leur production en France lorsque ce mouvement revêt du sens au plan industriel, et ainsi permettre à la France de recouvrer sa souveraineté sur les productions jugées stratégiques pour le pays. Le gouvernement a identifié les secteurs de la santé, de l’électronique, de l’agro-alimentaire et des télécommunications comme prioritaires. Société générale Private Banking permet en particulier à ses clients de soutenir le secteur de la santé, des résidences médicalisées à la healthtech en passant par les équipementiers médicaux et l’industrie pharmaceutique, au travers de diverses solutions d’investissement : produits structurés sur indice sectoriel, immobilier spécialisé, Private Equity à forte composante sectorielle, OPCVM, ETF(4).
En définitive, la crise ouvre des opportunités pour les épargnants. Dans un contexte de taux d’intérêt bas et de marchés d’actions à des niveaux élevés, Société générale Private Banking dispose de savoir-faire reconnus pour accompagner ses clients : banque engagée dans le développement des territoires, acteur de la transition énergétique, leader dans la distribution de produits structurés, parmi les précurseurs dans l’identification et les investissements dans les thématiques économiques et sociales de demain. Proche de ses clients, elle porte également l’ambition de jouer son rôle citoyen au cœur de la relance et de la reconstruction de l’économie du pays.
(1) Source : INSEE, janvier 2021
(2) « L’impact de la crise du Covid-19 sur la situation financière des entreprises et des ménages en juillet 2021 », Banque de France, juillet 2021
(3) Cf. communiqué de presse commun SG-BPI d’avril 2021, repris par plusieurs articles de presse.
(4) OPCVM : Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières // ETF : Un ETF (Exchange Traded Fund) ou tracker est un instrument financier coté en bourse permettant de reproduire en temps réel l’évolution d’un indice boursier. En souscrivant à un tel produit, l’investisseur supporte le risque de perte du capital investi.
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